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Faes Farma muestra las tendencias esperadas por Norbolsa

Opinión: estas cifras han confirmado nuestras expectativas después de los decepcionantes resultados de 2016: el fuerte aumento en aprovisionamientos y gastos generales del inicio de la comercialización de Bilastina en Japón, era un efecto temporal de 4T16 que revertiría en los próximos trimestres. Así, los resultados 1T17 de Faes Farma han mostrado las tendencias que esperábamos. El impacto de la entrada en Japón en 4T16, antes de lo esperado, supuso un fuerte repunte de costes (aprovisionamiento y generales), muy superior a lo esperado en las cifras de cierre de 2016. En cualquier caso, la compañía consideraba que se trataba de un impacto puntual, lo que se ha confirmado con estos resultados 1T17. Así, los gastos por aprovisionamiento han corregido un 19% vs 4T16 y los costes generales, un 15,1%. Del mismo modo, los ingresos han crecido un 1,5% vs 4T16 hasta los 59,8 M. €, lo que en comparativa interanual supondría una subida del 5,1%. Se trata de un nivel adecuado para alcanzar nuestras estimaciones anuales (240,7 M. € en ventas), que se encuentran ligeramente por encima de la banda alta del rango dado por Faes Farma (236-239 M. €). El margen EBITDA se recupera y se sitúa en el 22,9%, ligeramente por

Los resultados de Vidrala del primer trimestre del año dan visibilidad a 2017, según Norbolsa

Las cifras de Vidrala 1T17, tanto en ventas como en EBITDA, han estado por encima de nuestras estimaciones (un +1,4% y +6,6% respectivamente) aportando visibilidad a la cuenta de resultado 2017. Las ventas en el primer trimestre se sitúan en 182,9 M. € (+0,1%) vs 180,4 M. de nuestra expectativa. El efecto divisa ha sido del -4,4%, tal como esperábamos (la libra 1T17 a 1T16 se ha depreciado un 11%) y la contribución de precios y volúmenes han supuesto un 4,5%, por encima de nuestra estimación de 2,7%. En este primer trimestre todavía la contribución de volúmenes ha sido superior a la de precios, pero esperamos que a lo largo del ejercicio 2017 los precios acaben contribuyendo más positivamente que los volúmenes (recordemos que Vidrala alcanzó la plena capacidad productiva a mediados del año pasado). En su nota de resultados, Vidrala resalta que “la demanda de envases de vidrio continua mostrando señales generalizadas de progreso”. Para el ejercicio 2017, estimamos una cifra de ingresos para el ejercicio de 789 M. euros, un 2% respecto del año pasado, con un efecto divisa negativo disminuyendo a lo largo del ejercicio (con nuestra estimación de euro/libra estable en 0,85), y un contribución orgánica positiva apoyado más

Tempur Sealy comunica los resultados récord del cuarto trimestre y el año completo 2016

Las ventas totales alcanzan los 3.127,3 millones de dólares en 2016, con un EBITDA de 510,8 millones de dólares, un 31,3% mayor que en 2015 TEMPUR SEALY Internacional, fabricante y distribuidor líder de colchones, almohadas Premium, somieres y accesorios para el descanso que cotiza en la Bolsa de Nueva York, ha presentado los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo de 2016. RESUMEN FINANCIERO DEL CUATRO TRIMESTRE DE 2016 Las ventas totales aumentan un 0,3% hasta los 769,5 millones de dólares, con respecto a los 767,3 millones de dólares del cuarto trimestre de 2015. Sobre una base de tipo de cambio constante, las ventas netas totales se incrementaron un 1,7%, con un aumento del 1,9% en Norteamérica y del 0,9% en el negocio internacional. El margen bruto bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados ("GAAP") ha sido de 41,5% en comparación con el 40,8% del cuarto trimestre de 2015. Los ingresos netos GAAP han sido de 63,4 millones de dólares en comparación con una pérdida neta de 11,3 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2015, periodo en el que la compañía registró un cargo fiscal de 60,7 millones de dólares relacionado con un asunto tributario en Dinamarca. Los

Faes Farma superará los objetivos para este año, según Norbolsa

El impulso de las ventas se ha apoyado en el mercado farmacéutico en España y Portugal pero, sobre todo, en Bilastina. Opinión: los resultados son mejores de lo esperado en el neto, si bien las ventas sólo cumplían previsiones. Con todo, pensamos que la compañía podría superar sus objetivos para el año tras recibir una aprobación temprana de Bilastina en Japón. El beneficio neto ha sido mucho mejor de lo esperado (+9,8% vs estimaciones) gracias a unos costes de personal inferiores (-19%). Las ventas se han situado prácticamente en línea con lo esperado (-0,5% vs estimaciones), aunque supone un crecimiento del 1,4% vs 2T16 y del 10,3% respecto a 9M15. Por su parte, la cifra total de ingresos ha crecido un 7,3% vs 9M15, repitiendo los niveles de 2T16 en 3T16, trimestre que no ha incluido el milestone de Taiho en Japón, que se cobrará finalmente en 4T16. El impulso de las ventas se ha apoyado en el mercado farmacéutico en España (+11,6% vs +4,6% sector) y Portugal (+3%), pero, sobre todo, en Bilastina (+28% en España, +23% en Portugal y +59% en negocio internacional). En el negocio de farma internacional las ventas crecen un 15%, mientras que Ingaso se concentra en nuevos

Gas Natural cumplirá en 2016 el guidance ajustadamente, según Norbolsa

El aumento de las provisiones por morosidad de la empresa en los 9 primeros meses del año se ve parcialmente compensado por la mejora del resultado financiero El EBITDA 9M16 cae hasta los 3.640 M. € (-6,8% vs. 9M15), negativamente impactado por la evolución de las monedas en Latam y el negocio de aprovisionamiento y comercialización de gas. Por debajo de EBITDA, el aumento de las provisiones por morosidad (+15,5% vs. 9M15) se ve parcialmente compensado por la mejora del resultado financiero y el menor tipo del IS. Con todo, el beneficio neto cae un -15,0% (vs. 9M15) hasta los 930 M. €. Por su parte, la deuda financiera neta aumenta hasta los 16.144 M. € (vs. 15.832 M. € en 1S16), principalmente por el anticipo (de enero a septiembre) del dividendo a cuenta 2016. El FFO alcanza los 3.346 M. € (-8,0% vs. 9M15), superando los 1.391 M. € de inversión neta. De cara al 4T16, la compañía espera una estabilización en las divisas (Latam) y en los márgenes de comercialización de gas, lo que le lleva a confirmar el guidance 2016. Asimismo, reitera su política de dividendo y asegura que no se ha contemplado la opción de scrip. En GPG (Global

Almacenamiento: suma y sigue

El aumento exponencial en la generación de datos ha situado el almacenamiento como una de las principales necesidades de las empresas en 2014. GTI registró un crecimiento generalizado en este área a lo largo del año, impulsado por nuevos acuerdos con fabricantes de productos de consumo, el auge del Cloud y el comienzo en el desarrollo de Big Data. GTI, mayorista especializado en almacenamiento, Cloud y Big Data, ha incrementado en más de un 30% su facturación en soluciones de almacenamiento en el 2014. José Albertos, Director de Marketing de Consumo de GTI, comenta sobre este hecho que “el crecimiento en el área de almacenamiento se debe, por un lado al mercado empresarial, ya que las empresas se están concienciando de que es esencial para sus negocios hacer un uso eficiente de la información que generan, así como almacenarla con seguridad. Además, el mercado de consumo se ve impulsado por la gran oferta disponible, que ofrece una gran capacidad de almacenamiento a unos precios muy competitivos.” Consumo y Retail: el motor Las soluciones de almacenamiento personal han experimentado un desarrollo destacado a lo largo de 2014. Así, en GTI han sido las áreas de Consumo y Retail las que han marcado el ritmo, con

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